调控股市不下猛药 谢国忠建议政府征资本利得税

2007-5-18 10:56:18 【大 中 小】 发表评论

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    上周末，中国股民经历了一场政策风暴考验，证监会、银监会、央行分别以风险提示、开闸放流投资海外股市以及释放加息信号的方式为中国股市降温。市场认为，这表明中国政府不会坐视股市的非理性繁荣，正在开始新一轮的股市调控，但这次调控将有别于以往，采用更温和、更市场化的方式
    
    图为排队开户的股民
    过去一周中国股民最关心的是什么问题？答案只有一个：调控会不会开始？
    
    这个问题看上去是个十足的伪问题。过去一年、过去数月，中国政府比以往任何时候都更加密切地注视股市的一举一动，各种举措层出不穷，这之中包括中央银行的数次上调存款准备金率，包括中国证监会的一系列监管新规。
    
    真问题也许是：更猛烈的调控会不会开始？
    
    5月9日，当上证综指一越而过4000点后，这个问题就前所未有地清晰起来，它出现在每个股民的脑海里，并且就像一个气球，随着此后数个交易日股指的震荡起伏，一点一点顽固地吹大了。
    
    熬过了周三、周四两个交易日，等到了周五的时针终于指向下午三点整，焦虑才真正地开始。富有经验的股民都知道，中国政府经常选择在周五收市后发布政策信息。
    
    股民们没猜错。刚刚过去的上周末，股民们经历了一次政策风暴考验。
    
    周五收市后，证监会在网站上很快挂出通知，要求加强投资者教育。这个通知的中心意思只有一个：股市有涨有跌。在股市站上四千点、股指在高位上展开拉锯战后，这一提示被认为大有深意。
    
    证监会的这一提示，呼应了当天银监会出炉的新政。银监会宣布，商业银行可直接投资境外股市，而个人投资境外股票也获得放行。这意味着监管层在分流资金，为股市降温。
    
    周日，中国央行提前公布4月份的金融运行数据，专家认为，根据这一最新金融运行数据，中央银行再度加息已经箭在弦上。
    
    周一，市场再传消息，证监会对前期几起涉嫌内幕交易的行为做出了认定，并再次明令严禁各基金公司参与投机操作。
    
    诸种消息纷至沓来，令人目不暇接。本周二，5月15日，股指应声而下，一举击穿3900点，大盘一片绿肥红瘦。
    
    监管层边走边看
    
    这一情景似曾相识。
    
    1997年，股指从2月份的870点一路上涨到当年5月11日的1510点，投资者极度亢奋，当时的管理层认识到了市场积累风险的严重性，连续出台调控措施打压股市，包括加息、提高印花税、增加新股发行额度(当时新股发行采用额度制)等措施，史称“打压股市的13道金牌”。一开始，股市对于利空也不理不睬，最多是低开一下就强劲上扬，由于市场的强势，管理层调控股市的力度越来越强，最终出台了1997年增加300亿股至350亿股(当时已是天文数字)新股额度的政策，股市应声而落，牛市就此暂告段落。
    
    眼下，股指一路攀升，股市规模迅速扩容，而中间还未出现过真正的回调；因此，市场上对各种降温工具一直有诸多猜测。之前，人们的猜度包括紧缩性货币政策、加大新股发行力度、强化监管、征收资本利得税和推出指数期货等。5月前后，甚至还有人民日报将再发社论、中国证监将会出台告全体股民书这样的猜测。
    
    在经济学家华生看来，这些霹雳手段将很难被悉数采用。“管理层要走一步看一步，他们既期待政策起作用，又不希望太狠，打压了股市。”华生说。

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